摩根大通首席中國經濟學家朱海斌稱，中國的貨幣政策重心將從利率轉向流動性管理。
他提到，今年中國央行可能最多還有一次降息，如果經濟數據改善，今年可能不會再降息。此外，他還預計，中國今年可能只有一次降準。
朱海斌認為，央行數次降息并未有效降息中小企業的借貸成本，中國將更加傾向于運用定向寬松措施，例如抵押補充貸款(PSL)和中期借貸便利(MLF)。
日前有外媒報道稱，中國央行近期針對特定銀行進行了PSL(抵押補充貸款)操作，以提供基礎貨幣，本次PSL利率降至3.1%。至于具體規模，《每日經濟新聞》提到某位交易員的說法，“此次PSL是針對國開行，規模達到萬億。”
這一消息并未出現在央行周二公布的PSL操作細節中。根據官方信息，2015年以來，央行通過PSL為開發性金融支持棚改提供長期穩定、成本適當的資金來源。5月末，PSL資金余額為6459億元，其中1-5月新增2628億元。目前PSL利率為3.10%。
去年11月央行時隔兩年下調基準利率，開啟了本輪降息周期，今年2月和5月央行兩度出手，分別下調基準利率25個基點。
從今年4月開始，銀行間市場利率快速下行。目前一天期隔夜回購利率低至1%。
法國興業銀行中國經濟學家姚煒此前對華爾街見聞表示，央行的動作直到四月份才是真正開始放松，因為市場利率四月份開始才出現明顯的持久的下降。
