過往的經驗，當BAT入局一個創業風口后，這個行業便大局已定，創業公司和資本都不會再大舉進入。可是，2017年的第一風口共享單車，在阿里、騰訊等巨頭早已進入的情況下，仍不斷有新的公司和資本進入，其中不乏上市公司的身影。
近日，成立于2016年11月的共享電單車運營商蜜蜂出行宣布了億元的Pre-A輪融資，上市公司四川海特高新技術股份有限公司(002023，下稱海特高新)參與投資。在此之前，今年4月，A股上市公司科達集團股份有限公司(600986，下稱科達股份)發布公告稱其擬投資蜜蜂出行2000萬元人民幣，持有蜜蜂出行3.33%的股份，對蜜蜂出行給出了6億人民幣的估值。根據科達股份7月初的公告，這筆投資已經完成支付。
據不完全統計，目前共享單車行業有近50家企業，僅ofo和摩拜兩家公司最新一輪的融資合計已達到13億美元，卻尚無公司實現盈利。現在接連有上市公司入局，背后的商業邏輯是什么?
很多傳統公司之所以要做共享單車，是為了盤活產業鏈。一位上市公司相關人士告訴記者，過去賣不動的自行車可以賣給共享單車企業，而且一簽就是大單子，在共享風起之前這是難以想象的。共享單車救活了很多供應商企業，讓他們看到了發展的新希望，在小鳴單車聯合創始人兼CEO陳宇瑩看來，共享單車行業未來的走向，關鍵是看今年下半年的市場如何發展。重資產行業很難寡頭壟斷，最終未必是幾家獨大。共享單車是重資產行業，很難說誰吃掉誰，因為資產的合并是一件很復雜的事情。如果是兩家軟件公司，合并起來比較容易，重資產的公司合并起來是很難的，這就注定了這個行業可以多家公司共同生存。小公司在小城市運營得夠穩，還是有可能盈利的。對共享單車企業來說要到達盈利點，起碼要一年以上，目前除了摩拜和ofo，其它公司都經營一年不到。共享單車行業發展到現在，只是走到了中局，下半場還沒開始。
在陳宇瑩看來，幾個條件可以保證共享單車公司持續經營下去，第一是資金實力很強，可以不停的投車。第二是在城市的絕對占有率很高，也就是搶先進入了其他人還沒進入的城市，并在城市保持一定的占有率。除此之外，沒有第三條路。“共享單車的每一個環節都非常的燒錢。”陳宇瑩提到，算賬的時候都在算一輛車多少錢，但事實上共享單車的成本并不只是自行車的生產成本，還包括車輛運輸的成本、調度的成本，車的損耗，如果需要人去搬車，定點停放，還需要人力成本。從騎行線路圖中可以看出，單車自然的潮汐是很少的，那個是一個理想狀態，事實上都是要靠調度的。一輛自行車每天的調度費大概是6、7元錢。即使每天需要調度的車子占總量的30%，這個成本也是很恐怖的。
即使財大氣粗的摩拜單車和ofo，也在降低成本方面費勁了心思。為了降低運營成本，摩拜單車推出了紅包車，向用戶發放紅包請用戶把車騎到地鐵站。摩拜單車全國政府事務負責人邢林介紹說，共享單車的運營有幾種方式，首先是自運營，然后是請別人運營，第三是用戶運營，最終是大眾運營。目前摩拜主要依靠用戶運營，希望下一步可以走到大眾運營。
短途共享出行的空間很大，是一個非常優質的流量入口，并且獲取用戶的成本很低，因此就要看有多少錢玩下去。向三、四、五線城市下沉或轉變為第三方服務平臺，或許才是共享單車行業小品牌的生存之道。而今年下半年，對共享單車來說，是行業發展的關鍵時刻。
