近日，據相關數據顯示：我國的化工行業見年前三季度增加值有所上漲，但是增幅卻下降了1.2個百分點，化工行業增長速度逐漸放緩，
據了解，滬深兩市2583家公司披露了三季報。統計數據顯示，2583家上市公司1~9月共實現凈利潤18826億元，同比增長9.5%，其中1491家公司實現業績增長，這意味著58%的上市公司凈利潤同比去年有所增長。而229家化工上市公司共實現營業收入6566億元，同比增長2.86%;實現營業利潤223億元，同比增長14.93%;實現歸屬母公司股東的凈利潤為178億元，同比增長12.77%。此外，滬深兩市有16家公司前三季度凈利潤同比增長超過1000%，其中化工上市公司就占到5家。盡管業績大多保持增長，但各公司營業收入、凈利潤增速卻出現了放緩趨勢。未來，國內代表性化工板塊的走勢如何?四季度又有哪些個股有望嶄露頭角?記者對此進行了梳理。
多重利好因素疊加
據中銀國際證券化工行業分析師蘇文杰統計，從化工各子行業前10個月股價漲幅來看，化工行業指數漲幅前五名的子行業分別是炭黑、維綸、黏膠、涂料油墨以及其他纖維，漲幅分別為95%、75%、57%、56%和48%。前三季度凈利潤同比增長超過1000%的5家化工上市公司分別為：大慶華科增長 3106.14%、黑貓股份增長2143.28%、尤夫股份增長1813.78%、遠興能源增長1037.54%以及四川圣達增長1001.98%。
蘇文杰認為，前三季度部分子行業景氣度走高主要歸結于三重因素疊加影響：一是受環保政策趨壓，污染嚴重的中小企業或被淘汰出局或面臨整改，供需結構的改善促成產品價格大幅上漲;二是部分上市公司產銷量擴大;三是煤炭等原材料價格低位徘徊，降低了企業的生產成本。
據悉，前三季度營業收入、凈利潤增長較為明顯的板塊主要包括炭黑、紡織化學品以及玻纖。紡織化學品方面，行業受益分散染料集中度提高，龍頭企業因環保因素提價。浙江龍盛表示，隨著染料產品價格上漲，公司產銷量同比均有較大增長。同時，公司中間體產品也是量價齊升，子公司德司達業績大幅增長。民生證券認為，寧夏明盛被媒體曝光沙漠污染事件而停產，3-氨基-4-甲氧基乙酰苯胺價格由每噸3.8萬元漲至10萬元，同板塊中的閏土股份、安諾其等個股也從中受益。
受輪胎行業繼續擴產，今年國內炭黑市場需求明顯好于去年，火熱的半鋼胎市場更是使輪胎企業加大了對高端炭黑產品的需求。自山東濟寧項目投產后，龍頭企業黑貓股份憑借產品質量優勢始終保持滿負荷生產。另外，隨著新增產能增速放緩，玻纖行業的需求也明顯回升，行業呈現出反轉上行態勢，中國玻纖、長海股份等企業的利潤同比出現上漲就是最好的佐證。
與上述板塊相比，前三季度純堿、氯堿以及其他化學制品行業逐漸扭虧主要是因為原料煤炭價格下跌，企業挖潛增效所致。而民爆行業毛利率維持較高水平也受益于進入資質較高，原材料硝酸銨價格持續走低。
行業仍處調整陣痛期
數據顯示，今年前三季度基礎化工A股上市公司營業總收入為6485億元，同比僅增長3%。與炭黑、維綸等漲幅較大的行業形成鮮明對比，行業指數跌幅前五名的子行業分別為化學原料、其他橡膠制品、日用化學品、農藥以及聚氨酯，跌幅分別為34%、11%、10%、6%和3%。受宏觀經濟增速放緩影響，目前國內化工行業產能過剩依然嚴重，大部分產品同質化競爭激烈。齊魯證券分析師燕云預計，盡管四季度化工行業營業收入將保持小幅增長，但行業仍然處于結構調整的陣痛期。
經歷多年低迷的化肥行業，今年依然波瀾不驚。國家發改委數據顯示：今年前9個月，我國化肥產量5205萬噸，同比下降2.1%。其中，氮肥、磷肥產量分別下降3.1%和3.5%，鉀肥產量增長11.6%。氮肥方面，魯西化工和華魯恒升兩家企業除尿素外，還生產其他化工產品，多樣化的產品結構有效分散了尿素價格低迷的不利影響，兩家公司前三季度業績均實現增長，而其他企業業績普遍不佳。盡管今年磷肥價格有所上升，但行業仍處于盈虧平衡線上，六國化工、魯北化工等代表性企業業績均大幅下滑。鉀肥方面，由于價格延續下跌態勢，鹽湖股份前三季度利潤同比仍下滑11.36%。
不過，化肥市場整體運行不佳也給淘汰落后產能提供了機會。隨著緩控釋肥、硝基肥以及水溶肥等新型肥料的推廣使用，前三季度復合肥行業收入增速保持穩定。其中，芭田股份因產品結構優化，利潤增幅最大，達到53%;金正大和史丹利利潤延續穩健增長，分別同比增長30.62%、23.25%;而新都化工和司爾特受其他產品拖累，利潤增長幅度有所降低。
此外，氟化工及制冷劑行業去產能化進程緩慢，其中巨化股份、三愛富凈利潤分別同比下降45%以上;其他塑料制品行業PE管材、pvc型材等需求疲軟，部分企業盈利下滑;日用化學品板塊跌幅較大主要是因上海家化股價下行較多;農藥市場雖然整體有所表現，但受草甘膦價格下跌影響，行業整體盈利水平出現收窄。
78家預增公司可重點關注
三季報披露落幕，上市公司全年業績成為市場關心的下一個問題。據《證券日報》市場研究中心統計，截至11月3日，共有989家上市公司披露了 2014年年報預報，其中，預增220家，略增251家、續盈106家、扭虧77家，總預喜公司共有654家，占已披露預報總數的66.13%。而654 家預喜上市公司主要集中在化工、機械設備、電子、醫藥生物、電氣設備等五大行業，分別為78家、57家、56家、53家、51家，化工行業仍然成為年度預增的集中地區。
民生證券認為，近期原油價格連續下跌，有利于降低相關企業的生產成本，金發科技、普利特、賽輪股份等個股有望受益。另外，農藥原藥以及中間體行業持續向國內轉移，受益于生態農業以及土地流轉，為此看好輝豐股份、諾普信、聯化科技、紅太陽、沙隆達等農化股。
東北證券提出把握以下四條主線：一是關注產品價格持續漲價，需重點關注玻纖、鈦白粉行業;二是關注復合肥、受益于跨國企業訂單轉移的農藥企業等;三是關注收購并購后有持續整合能力的企業;四是受益于油價下跌，產品盈利顯著改善的領域。
而中銀國際給出的建議是關注供給收縮以及生態農化行業。該機構表示，在國內宏觀經濟增速放緩的背景下，供給端變化帶來的景氣度提升更值得關注，建議關注玻纖、黏膠短纖等行業的投資機會。另外，隨著土地流轉加快，土地集約化逐漸提高，科學施肥、高效低毒農藥越來越受到人們重視，建議關注復合肥、農藥制劑等農資流通行業。
受到國際市場經濟低迷影響，國內化工行業將持續弱勢狀態，行業整體發展機會難尋，但是各企業還是有望呈現較強走勢，各投資者應謹慎選擇。
