進入三季度后，塑料供需格局有所好轉，期價超跌反彈后震蕩整理，而隨著國內企業檢修持續進行和農地膜消費逐步啟動，塑料期價有望探底回升。
2012年上半年供需博弈的結果使得塑料社會庫存6月進入歷史低位，并且自二季度中旬開始主動進入去社會庫存化過程中，主要因為貿易商和下游加工企業對后市悲觀，而進入三季度后，檢修旺季持續使得去庫存化過程仍將繼續。
為什么這么說呢?原因有二：
一、消費將在8月以后穩步增長。
塑料主要消費領域農地膜產量一直以來與國內GDP增速保持著良好的相關性，屬于剛需穩步增長的防守型行業。三季度保守估計GDP增長7%，農膜產量有望穩定增長。加上“金九銀十”消費旺季來臨，而原料采購要提前一周到半個月左右，因此8月塑料消費環比增長的可能性非常大。
二、國內檢修、進口緩增將使得塑料供應難以擺脫偏緊局面
進入2012年以來，塑料國內產量除1月為35.6萬噸外，2—5月均低于32萬噸。因受到停車檢修和轉產的影響，6月產量更減少至27.72萬噸，這也是塑料期貨價格大幅波動而現貨價格保持穩定的主要原因之一。
6—8月是國內石化停車檢修的高峰期，與7月相當，8月影響產能為83萬噸，由此估算出三季度塑料月均產量在83萬噸，塑料產量在32萬—33萬噸。但值得注意的是，8月檢修裝置中涉及較多線性牌號，塑料產量將出現顯著下降。
在塑料利潤被嚴重擠壓后，產業鏈彈性不足導致上游成本波動難以有效及時地傳導下去。自5月份以來，迫于中美經濟數據疲弱、歐債危機揮之不去以及庫存持續高位，油價進入下降通道，但石腦油價格下跌比原油晚一個月，而乙烯價格回落又比石腦油晚一個月，造成裂解價差出現一個回歸高位的過程。
隨著7月原油反彈以及成品油價格回升，目前煉廠利潤呈穩步回落趨勢，加上裂解價差與石腦油價格的負向關系，三季度石腦油價格有望維穩并小幅上行，估算塑料運行區間為9000-10700元。
