今年的PVC價格走勢如同過山車一般，6月開始進入了上漲通道之后，從5700元一直漲到了9月份的7900元，緊接著就像真的過山車一樣，沒有在高處停留太長時間，從9月初一路下跌至11月中旬的5900元，在這樣大的行情波動下，pvc背后的供需邏輯究竟是怎樣的，我們的腦洞真的可以想到他會在淡季走出反彈行情嗎?
PVC產量
作為五大通用樹脂中自給率最高的品種，國內的產量對PVC的供應影響程度是最大的，今年以來，隨著新的裝置投產，國內產量整體較往年有所提高，10月份，國內PVC產量為140.1萬噸，環比減少20.23%，同比減少4.16%。產量減少的主要原因在于需求端的增長遠遠落后于供應端，在供強需弱格局主導下，PVC價格出現接連下跌，廠家利潤縮窄后也是降低開工率調整生產，這就使得供應有所減少，那么近期國內PVC供應情況是怎么樣的呢?
PVC企業檢修情況
目前正在檢修的PVC企業主要有河南聯創和寧波韓華，涉及產能在60萬噸左右，其中河南聯創有三條生產線在輪流檢修，在檢修過程中剩余兩條生產線正常運行;寧波韓華30萬噸的裝置11月25日開始檢修，計劃檢修兩周。各廠家目前公布了12月份的檢修計劃，計劃檢修較少。
PVC企業開工率
PVC企業開工率方面，截至目前，11月份國內PVC企業平均開工率在74.95%，較10月份上升5.07%。目前北方企業開工尚可，受錯峰生產暫不明顯。12月份不排除北方地區受霧霾天氣影響，開工下降的可能性。總的來看，計劃檢修較少，開工率預計維持穩定，預計供應端仍將供應充足。
下游需求
下游房地產方面，今年下半年以來房地產企業購置土地面積增速出現接連的上漲，但是另一方面，房地產開發投資完成額累計同比增速以及房屋新開工面積累計同比增速出現下滑，同時商品房銷售面積也是逐漸減少。為什么會出現這樣一個背離的情況，我個人認為是十月份以前，市場正在等待關于十九大對于樓市方面的政策情況 。
后續我們也看到了，在十九大報告中指出，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度，讓全體人民住有所居。在十九大之后，為了加快培育和發展住房租賃市場，已經在12個人口凈流入大中城市開展住房租賃的試點工作，同時，支持北京和上海開展共有產權住房試驗。國家政策目前已經比較明確，就是要大力整頓和規范房地產市場秩序，因此我們可以預計，未來一年房地產市場雖然可能不會發生斷崖式的下滑，但不可避免的增長速度將會進一步下滑。對PVC來說，遠期需求不佳幾成定局。
總結
總的來看，目前市場上存在環保炒作熱點，加之前期下跌過程中，部分隱性庫存處于相對低位，有階段性補貨需求，短期內對現貨存在一定支撐，期貨也出現了反彈，但從基本面上看，十二月份供應端供應相對充足，企業檢修較少，同時預計開工率將會維持高位，下游需求端方面，目前仍然處在傳統淡季，消費走弱，下游拿貨并不積極。因此，接下來一段時間供需壓力仍然較大，反彈空間較為有限。
