在過去幾年里，由于原油價格下跌過半，石油生產國感受到了切膚之痛。由于原油價格持續低于50美元，并且油價受到石油供過于求的抑制， OPEC大的成員、石油生產國沙特阿拉伯的處境正備受外界關注。
在中國意外宣布外匯資產下降之前，沙特阿拉伯就已經開始拋售其外匯儲備，以填補預算缺口和支持日益走弱的本國貨幣里亞爾。今年2月和3月，作為大的石油出口國，沙特的凈外匯資產縮水逾300億美元，創下了兩個月跌幅的高記錄。
由于沙特持的外匯儲備為大之一，其資產拋售的影響顯得格外重大，這不僅會對美元造成下行壓力，還會對美國國債利率產生上行壓力。
魯比尼經濟咨詢公司(Roubini Global Economics)總監蕾切爾?津巴(Rachel Ziemba)表示，石油價格的下跌造成了石油出口國外匯儲備的縮水，其中包括海灣合作委員會(Gulf Cooperation Council)成員國和其他中東經濟體。
蕾切爾還表示，她所追蹤的11個石油出國的外匯儲備在去年縮水逾2000億美元，甚至針對包括歐元在內的外匯儲備變動做出了調整。利比亞、阿爾及利亞、伊拉克、巴林和阿曼終也很有可能會出售一些外匯資產。其他更加富裕的海灣國家擁有可觀的外匯資產，因此他們有更充裕的時間。
由于油價持續下挫和中國經濟增長前景不明朗，中東石油生產國前景的下行風險增加，其中很多國家早已深受內戰和恐怖主義的拖累。沙特阿拉伯和中國在近幾年建立了更加緊密的雙邊關系，這一關系受到了中國巨大能源需求的影響。在過去幾年里，沙特阿拉伯已成為了第二大經濟體中國的大原油供應國。
僅在過去10個月里，沙特阿拉伯已經拋售了近600億美元的外匯資產，主要用于為新的支出融資和支持盯住美元的匯率制度。不過據IMF[微博]的數據顯示，沙特目前仍然持有逾6500億美元的外匯儲備。
蕾切爾表示，沙特的資產銷售用于支撐本國貨幣里亞爾和公共支出。此外，沙特收回了自己的一部分外幣存款并放置到了本地銀行，此舉不僅鼓勵銀行機構繼續放貸，還有助于提高境內流動性。
不過拋售外匯儲備并不是應對沙特宏觀經濟困境的靈丹妙藥。由于沙特在解決油價下跌問題方面缺乏有效的財政政策，評級機構惠譽國際在今年8月將沙特的評級前景修訂為“負面”。
沙特目前仍舊面臨決赤字日益增長的問題，分析師表示赤字問題可能會導致該國貨幣的貶值。沙特目前已經表示，自己將致力于維持30十年未變的盯住美元匯率制度。不過如果石油價格跌破每桶40美元，那么這一匯率制度或許無法持續下去，正如一些市場觀察者警告的那樣。
“我們并不認為里亞爾貶值是迫近的，盡管財政改革的延期會增加外界對沙特財政路徑可持續性、盯住美元匯率制度、以及主權可信度的質疑”，巴克萊銀行在近的研究報告中指出：“如果沙特不對當前的財政狀況做出調整，且油價保持在每桶50美元，那么沙特的財政緩沖可能會在2019年前耗盡。
同時，更低的油價意味著主權基金的資金將減少。據魯比尼經濟咨詢公司的研究數據，只有包括卡塔爾和科威特在內的少數國家仍然收到新資本。雖然油價的低迷造成了連鎖反應，但是少有分析師認為沙特會削減石油產量。
巴克萊銀行還表示，宏觀經濟因素不應該被理解為決定沙特石油政策的短期因素。此外，巴克萊并不認為沙特會在2015年和2016年將石油生產量削減到1000萬桶/天以下。
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